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ಆ౯ӻ࿃ࣅᅦ֥໾ੀؓऴ٥൧ӆ֥႕ཙ 位。而美国洲际交易所的认证库存也降至20年来的最低
库存量——100万袋。
2021年底，全球海运还是状况频出，高昂的海运费使
߭ܤऴ٥൧ӆࠗ֕ದྏ֥ ୍ 得买家望而却步，集装箱中断影响到包括巴西在内的主 ऴ٥൧ӆ֥ಆ౯ླ౰భࣟ

要咖啡出口地区，大量未装运的咖啡积压在港口无法按
据彭博社报道，在食品通胀席卷全球之际，不仅咖啡 照预期到达目的地，引发了美国洲际交易所阿拉比卡咖 疫情期间咖啡的需求面临了极大的挑战。2019/20年主
价格触及多年高位，美国洲际交易所咖啡认证库存的 啡认证库存数量的不断减少；供应链的紧张使得烘焙商 要是受到全球各国居家隔离政策的影响，“居家”咖啡
减少最终演变成令人担忧的问题——一度跌至二十多 被迫建立缓冲库存，巴西半水洗咖啡豆也被送进交易所 消费量增加，但未能抵消“外出”（即通勤、办公室和
年来的最低点。此次咖啡库存降至新低是因为自9月以 做品检入库。2月底，巴西最大的阿拉比卡种植区域降 餐饮服务需求）造成的损失。 当下一些新的消费方向逐
来，世界上最大的咖啡种植国和出口国——巴西受不 雨量远低于往年的季节性标准，加剧了人们对巴西咖啡 渐奠定基础，再加上国内强有力的应对措施，我们对咖
利气候影响减产，加上运输成本飙升，各国因无法从 产量的担忧，导致阿拉比卡咖啡市场价格升至十年高 啡需求前景应该保持乐观态度，原因可大致总 如下：
咖啡产地获得足够的咖啡豆动用了库存。从不断减少
的库存量来看，高价咖啡的时代并不会很快 束。根
据美国洲际交易所公布的数据，阿拉比卡咖啡豆是现
磨咖啡店和咖啡连锁店的刚需。简单来说，这是供不
应求的迹象，也是价格上涨的一个条件。

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众所周知，巴西的风风雨雨都牵动着整个国际咖啡市
场的神经。巴西作为全球第一大咖啡产区，阿拉比卡
咖啡产量占全球同品种总产量40%以上。2021年，
巴西遇百年大旱，很多农产品深受其害。足够的降雨
对咖啡果实的生长很重要，反之则将使得全球咖啡供
应链进一步收紧。尾随其后的一场霜冻是期货市场大
幅上涨的关键驱动因素。根据 Volcafe 最新季度报
告，巴西20 22/20 23产季的产量预计为3750 万袋
（60KG/袋），而巴西2021/22产季的产量有5300
万袋（60KG/袋）。最重要的是，减产的影响很有可
能持续到2023/24产季产量。恶劣的气候条件也对第
二大阿拉比卡咖啡生产国——哥伦比亚产生了很大的
负面影响：哥伦比亚从十月初一直持续到收成高峰期
的过量降雨，使得主产季和副产季歉收——减产将近
124万袋，最终产量仅仅为1203万袋，这是哥伦比亚
近十年以来最低的产量。根据内部信息显
示，2021/2022产季全球咖啡总产量仅仅能维持到
1.62亿多袋（60KG/袋），约合973.6万吨咖啡生
豆，而2020/2021则是1.82亿多袋（60KG/袋）, 约
合10,958万吨咖啡生豆。

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